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2022年第三期周报

发布时间：

2023-02-28 09:11

来源：

本周要事

2022年1月15日南太平洋岛国汤加的海底火山再次发生了大规模喷发！据专业气象机构预测，此次汤加火山喷发会对包括澳洲南部、巴西南部、新西兰、阿根廷等地区在内的南半球中高纬度地带气象产生影响，改变风海流，提高太平洋海温指数，促使目前的弱拉尼娜现象提前结束，甚至催生厄尔尼诺现象，这令大豆行业始料未及。

若本次火山喷发带来的气象改变导致拉尼娜现象减弱或提前结束，或给目前正处于干旱期的南美大豆带来更多降水，短期有助于提振产量预期。但后期还需关注3月前后收割期情况，防止出现降水过多影响单产。若本次火山喷发持续时间较长，或催生北半球在2022年春夏发生厄尔尼诺现象。通常厄尔尼诺现象会令美豆在生长期遇到低温多雨天气，对不同生长阶段作物影响不同。若播种期积温不足，春播作物或推迟发芽，易造成减产；若生长期降雨充沛，则利于提升作物单产。

2022年1月17日央行对1年期MLF和7天期逆回购利率均下调10个基点分别报2.85%和2.1%
中国四季度经济数据虽好于市场预期，但中国央行依然果断出手，同步下调长、短端货币政策工具利率，加码宽松以进一步托底中国经济。这是近两年来中国货币当局首次下调逆回购和中期借贷便利(MLF)政策利率。
分析师指出，年初经济下行压力较为明显，加上春节、冬奥将至，为确保经济开门走稳，央行还是先下手，特别是后续美联储加息在即，可以宽松的窗口较少。
下图可见社会消费零售数据是在下行的，因此前期农产品等价格也是有所走软。
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一周行情回顾
上周美国农业部（USDA）供需报告利好出尽后，美豆主力合约就高位震荡不上，并回落到1350附近，本周在干旱天气和多重因素作用下又开始强势攀升，特别是周四CBOT农产品几乎全线上涨，美豆也创出1429美分的近期新高。受此影响连豆主力合约在下探到3120附近后获得支撑，周三开始一改下跌走势，快速上涨，目前在3250以上的近期高位处徘徊。国内油厂豆粕库存偏低，但春节前终端对豆粕的补库已经接近尾声，后面仅会出现零星备货或购买远月合同，虽国内大豆和豆粕库存处于偏低水平，但需求也偏弱，因此国内豆粕价格涨势整体不如外盘，预计后期国内豆粕市场将跟随CBOT大豆期价维持高位震荡的走势。
后市展望
美国大豆期货盘中时有回调，但总体涨势依旧，短线仍有进一步向上冲击的动能，因此虽高位震荡或波动，只要不改其继续上涨的趋势，预计后市仍会走强，密切关注南美气候和2月供需报告。大连豆粕主力合约在美豆大幅上涨提振下预计也会进一步向上走强，关注能否有效地突破3300元阻力，届时或可能会围绕3300元展开剧烈震荡，经过整理整固后连粕期货长线继续看多为主。

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期现风控部

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本周四北京时间1月13日凌晨，美国农业部（USDA）公布月度供需报告，报告最终确认美豆单产调增0.2蒲式耳至51.4蒲式，压榨和出口预测不变，期末库存略增0.11亿蒲式耳至3.5亿蒲式耳。

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